Os bancos que trabalham com Anthropic e OpenAI tentam convencer as agências de risco a conceder grau de investimento às duas empresas depois de suas IPOs (Ofertas Públicas Iniciais). A classificação poderia reduzir o custo de financiamento dos ambiciosos projetos de infraestrutura de IA (inteligência artificial) mantidos pelos laboratórios.
A informação foi divulgada pelo Financial Times, que ouviu pessoas familiarizadas com o assunto. Morgan Stanley e Goldman Sachs conversaram nas últimas semanas com agências de classificação em nome das companhias, de olho no mercado de US$ 11,7 trilhões (R$ 59,4 trilhões) em títulos corporativos.
Grau de investimento pode abrir acesso a novos investidores
Segundo analistas das agências, os bancos argumentam que a abertura de capital liberaria grandes volumes de liquidez e melhoraria os balanços de Anthropic e OpenAI. Com isso, as empresas poderiam apresentar uma situação financeira mais favorável pouco depois de chegarem ao mercado acionário.
“Wall Street está tentando minimizar o impacto geral da dívida ao argumentar que essas duas empresas em breve estarão com ampla liquidez”, disse um analista sênior de crédito.
Obter grau de investimento da Fitch, Moody’s e S&P logo após uma oferta pública seria um resultado expressivo. Isso porque os dois laboratórios ainda operam no prejuízo, embora estejam envolvidos em planos de expansão que exigem investimentos muito elevados.
Na prática, uma avaliação considerada de primeira linha permitiria o acesso a fundos de pensão, seguradoras e outros investidores institucionais. Esses grupos costumam limitar sua exposição a títulos classificados como de risco especulativo. Além disso, parceiros de infraestrutura, como Oracle e Nvidia, também poderiam ser beneficiados por condições de financiamento mais favoráveis.
Wall Street já mudou regras para grandes IPOs
O movimento seria mais um sinal de adaptação do mercado financeiro para viabilizar os três maiores IPOs da história. A SpaceX, que abriu o capital em junho, foi a primeira grande empresa de tecnologia a receber imediatamente grau de investimento.
O conglomerado de foguetes de Elon Musk também ganhou com alterações nas regras de índices. Essas mudanças direcionaram imediatamente bilhões de dólares aplicados em investimentos passivos que acompanham o S&P 500 e o Nasdaq para as ações da companhia.
Em contraste, empresas de tecnologia como Meta, Netflix e Tesla precisaram esperar uma década ou mais depois de suas ofertas públicas para conquistar uma classificação de crédito de primeira linha. Por isso, uma eventual aprovação rápida para Anthropic e OpenAI seria vista como uma quebra em relação ao padrão histórico do setor.
Decisão sobre Anthropic e OpenAI ainda não saiu
As conversas sobre a classificação continuam, mas nenhuma decisão final foi tomada, de acordo com as fontes ouvidas. Anthropic e OpenAI ainda não divulgaram publicamente seus planos para os IPOs, e a obtenção do grau de investimento permanece em discussão.
Anthropic, OpenAI, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Moody’s e S&P se recusaram a comentar. A Fitch não respondeu a reportagem.
As duas empresas conseguiram recentemente linhas de crédito substanciais junto a grandes bancos. No entanto, o financiamento de seus projetos depende principalmente de investidores institucionais e de capital de risco, que têm ajudado a bancar centenas de bilhões de dólares em gastos com chips especializados e data centers usados para treinar e operar seus modelos.
Além disso, Anthropic e OpenAI já recorrem à classificação de grau de investimento de parceiros para buscar condições melhores em dívidas ligadas aos projetos de infraestrutura. Dessa forma, uma avaliação própria considerada segura poderia ampliar as alternativas de crédito e diminuir os custos financeiros das duas companhias.
Data e horário: 8.set.2026 às 15h22
Local: Nova York e San Francisco (EUA) | Financial Times
