As ações de IA podem enfrentar pressão no curto prazo depois que executivos do setor defenderam um ritmo mais cauteloso no desenvolvimento de modelos avançados. Ainda assim, analistas avaliam que uma eventual queda tende a ser limitada, pois os investimentos em chips, energia e capacidade computacional continuam fortes.
Ações de IA podem sofrer impacto imediato
Fabricantes de semicondutores e companhias ligadas à cadeia de suprimentos da inteligência artificial aparecem entre as mais vulneráveis a uma possível liquidação na segunda-feira. Os investidores devem observar se uma postura mais cuidadosa afetará os resultados e o ritmo de expansão das empresas.
Apesar disso, a demanda por chips, energia e poder computacional ainda supera a oferta. Por isso, qualquer fraqueza nas ações de IA pode ser passageira, segundo as avaliações reunidas por analistas de mercado.
O movimento por mais cautela ganhou força após Dario Amodei, CEO da Anthropic, afirmar no sábado que a empresa adotará salvaguardas adicionais, incluindo avaliações independentes de terceiros. Ele também pediu que o restante da indústria reduza o ritmo de desenvolvimento dos modelos mais avançados. Sam Altman, CEO da OpenAI, apoiou a proposta, enquanto Elon Musk, da xAI, declarou que “Dario está certo”.
Analistas veem efeito limitado no longo prazo
Gary Tan, gestor de portfólio da Allspring Global Investments em Cingapura, questiona a possibilidade de os acontecimentos recentes provocarem uma mudança duradoura no setor.
“Pode causar alguma pressão de curto prazo, mas é improvável que isso descarrile o trade de IA no longo prazo”, disse Tan. “O desenvolvimento da IA ainda está em estágio relativamente inicial, e não tenho certeza se o restante do ecossistema está disposto a aceitar a hierarquia atual e desacelerar enquanto a tecnologia continua a evoluir tão rapidamente.”
As preocupações sobre os valores direcionados à inteligência artificial já vinham pesando sobre o mercado. Investidores passaram a questionar se os resultados das empresas justificam os custos crescentes de infraestrutura, deixando companhias de tecnologia com avaliações elevadas mais expostas a vendas.
O Nasdaq 100, índice concentrado em tecnologia, caiu mais de 4% em relação à máxima histórica registrada em junho. No mesmo período, um indicador de ações de chips nos Estados Unidos recuou 14%, enquanto as ações de tecnologia asiáticas caíram quase 8%. Já o S&P 500 e o índice global da MSCI subiram cerca de 0,6%.
Desaceleração pode favorecer a monetização
Parte dos investidores considera que um desenvolvimento mais lento pode ser positivo para as empresas, já que daria mais tempo para obter retorno da infraestrutura construída. Dessa forma, o setor poderia avançar da fase de grandes gastos para a geração de receita com ativos já instalados.
“O fato de os três CEOs concordarem em pausar o ritmo não muda o volume de dinheiro sendo gasto em chips, energia e infraestrutura. Na verdade, isso estende o cronograma de desenvolvimento”, disse Billy Leung, estrategista de investimentos da Global X Management em Sydney. “Se a comercialização e a adoção continuarem crescendo enquanto o ritmo de novas capacidades desacelera um pouco, isso ajuda na transição de gastar dinheiro para construir coisas para ganhar dinheiro com o que já foi construído, ou seja, a monetização.”
O cenário para as empresas de tecnologia asiáticas também vinha sendo afetado por apostas em uma alta de juros do Federal Reserve nesta semana e pelo aumento do custo global de crédito neste mês. Além disso, Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Markets em Cingapura, afirmou que as avaliações podem ser examinadas com mais rigor, pois consideram demanda elevada e avanço constante dos modelos.
Salvaguardas devem manter investimentos
Para Chanana, o pessimismo tende a ser temporário. O avanço de salvaguardas pode estimular novos aportes em cibersegurança e ferramentas de monitoramento de IA. Empresas de memória, redes, refrigeração e equipamentos de energia também devem ficar protegidas por projetos que já estão em andamento.
“A demanda por poder computacional e a adoção de IA não desaparecem porque salvaguardas adicionais foram introduzidas”, afirmou. “Para os investidores, um desenvolvimento mais responsável pode tornar a oportunidade da IA mais duradoura, mesmo que o ritmo de avanço se torne um pouco mais comedido.”
Os contratos da SK Hynix Inc. começaram a cair no início da madrugada de domingo na Hyperliquid, plataforma baseada em blockchain que permite apostar 24 horas por dia em ações e outros ativos por meio de contratos futuros perpétuos. Às 14h no horário de Cingapura, os contratos operavam com queda de cerca de 2,5% no dia.
